교차상장

교차상장(Cross listing)은 기업의 주식을 기존의 주식 거래소 이외의 다른 거래소에 상장하는 것이다.

개요

교차상장은 기업의 주식을 기존의 주식 거래소 이외의 다른 거래소에 상장하는 것이다. 교차상장을 승인받으려면 해당 기업은 회계 정책과 관련하여 거래소의 다른 상장 구성원과 동일한 요건을 충족해야한다. 이러한 요구사항에는 최초 보고서 제출(initial filing), 정기 보고서 제출(ongoing filing), 회계 관련 기록물 제출, 최소 주주 수, 최소 자본금 등이 포함된다. 일반적으로 교차상장은 1차 상장은 법인 설립 국가의 증권거래소에 있으며, 2차 상장은 다른 국가의 거래소에 있다. 소규모 기업보다는 대규모 기업이 많이 한다. 미국에서는 2002년 미국 에너지 기업 엔론의 대규모 회계조작 사건 이후 상장기업 회계 개혁 및 투자자를 보호하기 위해 사베인스-옥슬리법(Sarbanes–Oxley Act)을 제정했다.

교차상장은 원주상장(Underlying Shares)과 주식예탁증서(Depository Receipts)로 나뉜다. 엄밀히 말해 주식예탁증서는 교차상장이 아닌 다국적 기업이 외국의 증권거래소에 상장했을 때 예상되는 여러 문제점을 고려하여 원주는 본국의 금융기관에 보관하고 외국 투자자에게는 원주에 대한 소유권을 인정하는 증거로 발행되는 증서다.

한국거래소는 세계 3대 상품거래소 중 하나인 유럽파생상품거래소(Eurex)와 교차상장 계약을 맺었다. 국내 증시에는 유럽대표지수인 유로스톡스50을 기초자산으로 하는 선물을 상장하고, 유렉스에는 한국의 미니코스피200을 기초로 하는 선물을 상장하는 방식이다.

다양한 암호화폐를 다양한 거래소에 상장하는 것도 교차상장의 하나다. 기존의 비트코인이나 이더리움와 같은 대형 암호화폐 이외에 신규 코인을 상장하면서 투자자를 유치할 수 있다.

장점

교차상장의 장점으로는 시장의 세분화가 가능해진다. 세분화는 기업의 자금 조달 능력 증대와 자금 조달 수단의 다양화를 의미한다. 기업이 교차상장을 하는 근본적인 이유는 투자자 유치다. 국제 투자 장벽으로 인해 접근이 제한되는 글로벌 투자자가 기업의 주식에 접근하기 쉽고 낮은 비용으로 이익을 얻을 수 있다. 투자자를 유치하면 시장 유동성이 증가한다. 여러 거래소에서 다양한 시간대, 여러 종류의 통화로 매매를 해 유동성을 높이고 자본을 조달할 수 있다.

기업의 투명성, 공신력 증대와 홍보 효과를 누릴 수 있다. 상대적으로 본국시장보다 더 체계화된 외국시장으로 교차상장을 할 경우 상장 이전보다 주가에 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 미국, 영국 등의 엄격한 기업지배구조나 엄격한 상장기준을 가진 시장에 주식을 상장하는 것이 본국의 시장에 대해 호재로 작용하며 주가에 긍정적인 영향을 미친다는 확증효과(Bonding effect)를 간접적으로 보여주는 결과로 해석할 수 있다. 특히 미국증권거래소에 교차상장한 기업의 경우 상장 이전에 비해 높은 양의 수익률을 나타냈다. 외국의 투자자가 유치되며 기업의 정보 환경 개선을 비용을 줄이고 외국 투자자에게 기업의 가치와 품질을 알리고 잠재적인 고객에게 정보를 제공할 수 있다. 가시적으로 자주 노출되어 타 매체의 관심이 증가하고 분석가들이 기업을 분석하여 회계정보의 품질이 향상되는 경향이 있다. 최근 확증효과(Bonding effect)에 대한 연구에는 교차상장이 투자자의 보호와 관련된 제도가 열악한 곳의 기업들이 더 높은 수준의 기업지배구조를 만들기 위해 사용하는 방법 중 하나라고 했다.

이외에 해외 인수 때 유리하게 작용하는 것, 외국 사원에 대한 주식 및 옵션 계획을 도입해 외국에서의 노동 관계 개선 등의 장점이 있다.

단점

더 엄격한 체계를 가진 시장에 교차상장을 하면서 더 강화된 기업 공시의 의무가 생긴다. 기업에대한 더 엄격하고 투명한 정보 공개를 해 경영진에 대한 압력이 증가했다. 공시 의무는 투명성을 높이는 방법이기에 기업에는 비용과 시간이 들어가는 단점일 수 있으나 투자자에게는 기업의 정보를 확인할 수 있어 장점으로 작용할 수 있다. 첫 공시 이후로도 정기적인 공시를 해야한다.

암호화폐 상장

암호화폐를 상장하는 데에는 기존의 주식과 다르게 별도의 기준이 없다. 이에 많은 논쟁이 일어나고 있다. 코인베이스의 경우 비트코인, 이더리움, 비트코인 캐시, 라이트코인 4가지의 암호화폐만 상장을 했지만 비트렉스는 200개 이상의 코인이 상장되어있다. 교차상장을 한다는 것은 코인의 활용처가 늘어나 투자자에게 이득이 된다는 장점도 있지만, 상장을 하는데 있어서 특별한 기준이 없기에 위험성을 가지고 있다.

주식시장에서 거래되는 주식은 상장조건이 엄격하다. 거래소에 기업공개(IPO)를 하기 위해서는 주관회사를 선정한 뒤, 지배구조 점검, 이사회결의, 유기증권 분석하고 예정공모 결정 등의 실사 및 내부 정비를 한다. 가격 결정은 증권사의 가치평가를 통해 이루어지는데 과거의 실적과 손익 추정, 미래의 자산 흐름과 적정 할인을 종합적으로 평가해 결정한다. 평가 사실을 증명하기 위해 증권신고서에 증권사의 사전실사 내용, 기업가치 분석, 공모가 결정 방법 등을 적어 금융감독원에 제출해야한다. 또한 '유가증권시장 공시규정'을 충족시켜야 하는데, 이 상장 사전 준비에 6개월에서 2년 정도가 소모된다. 이후 예비심사를 신청하여 심사를 받는다. 증권신고서 제출 후 신고서 효력발생까지 15일이 걸리고, 최종공모가를 산정한 뒤 청약 및 납입을 하여 상장승인 후 매매를 개시한다. 예비심사청구 후 2개월에서 4개월 정도가 소모된다.

참고자료

• 〈(용어 아하!) 교차상장(Cross Listing)〉, 《IT조선》, 2016-05-12

이 교차상장 문서는 암호화폐 거래에 관한 토막글입니다. 위키 문서는 누구든지 자유롭게 편집할 수 있습니다. [편집]을 눌러 이 문서의 내용을 채워주세요.

암호화폐 : 암호화폐 종류, 암호화폐 종류(국가별), 암호화폐 종류(가나다), 암호화폐 분류, 암호화폐 거래소, 암호화폐 거래 □■⊕, 암호화폐 지갑, 암호화폐 역사, 채굴기, 채굴업체, 채굴지역 캔들 꼬리 • 망치형 • 몸통 • 비석형 • 시가 • 십자형(도지형) • 아래꼬리 • 양봉 • 역망치형 • 위꼬리 • 음봉 • 일자형 • 잠자리형 • 장대양봉 • 장대음봉 • 종가 • 최고가 • 최저가 • 캔들 차트 MACD • 고점 • 골든크로스 • 과매도 • 과매수 • 구름대 • 그래프 • 기준선 • 눌림목 • 다이버전스 • 데드크로스 • 바닥 • 보합 • 보합세 • 볼린저밴드 • 상대강도지수(RSI) • 상승 • 상승세 • 상한선 • 선행스팬1 • 선행스팬2 • 스토캐스틱 • 이동평균선 • 일목균형표 • 저점 • 저항선 • 전고점 • 전저점 • 전환선 • 지지선 • 차트 • 최고점 • 최저점 • 하락 • 하락세 • 하한선 • 후행스팬 패턴 N자형 • V자형 • 계단형 • 덤핑 • 데드캣 • 머리어깨형 • 박스권(횡보) • 베어트랩 • 불트랩 • 삼각수렴 • 쌍바닥(W자형) • 쌍봉(M자형) • 엘리어트 파동 • 역N자형 • 역V자형 • 역머리어깨형 • 펌프앤덤프 • 펌핑 • 플래시 크래시 • 피날레 • 피보나치 수열 • 하이먼 민스키 모델 거래 가상자산 사업자 • 가상자산 서비스 제공자 • 거래량 • 고객신원확인(KYC) • 고빈도거래(HFT) • 공매도 • 공매수 • 교차상장 • 극초단타 • 김프판 • 단타 • 달러마켓 • 데이트레이딩 • 덱스(DEX, 탈중앙화 거래소) • 도둑상장 • 도지마켓 • 디커플링 • 디픽스 • 락업 • 런치패드 • 레버리지 • 리딩 • 리딩방 • 마진거래 • 마진콜 • 매도 • 매도벽 • 매매 • 매수 • 매수벽 • 매집 • 바이낸스 런치패드 • 배칭거래 • 벌집계좌 • 벽 • 베어마켓 • 분할매도 • 분할매매 • 분할매수 • 불마켓 • 블록딜 • 비봇 • 비티씨마켓 • 빅맥지수 • 상승장 • 상장 • 상장호재 • 선물거래 • 손절 • 순환매 • 스왑 • 스윙트레이딩 • 스프레드 • 시가총액 • 시그널 • 시드머니 • 아비트리지 • 악재 • 알고리즘 트레이딩 • 암호화폐 거래 • 에스크로 • 에어드랍 • 엔화마켓 • 오더북 • 올인 • 왝더독 • 원화마켓 • 월렛인베스터 • 위안화마켓 • 유로마켓 • 이더마켓 • 이티피 • 익절 • 일물일가의 법칙 • 자금세탁방지(AML) • 자동거래 • 자전거래 • 장세 • 재료 • 중앙화 거래소(CEX) • 중장기투자 • 차익거래(재정거래) • 초단타(스캘핑) • 커플링 • 코봇 • 코스트 애버리징(물타기) • 코인마켓캡 • 코인코덱스 • 타이밍 • 테더마켓 • 트레이더 • 트레이딩 • 트레이딩뷰 • 패닉셀(투매) • 포모 • 포지션 • 프로그램 매매 • 픽 • 하락장 • 하트넘버 • 현물거래 • 호재 • 홈트레이딩 주문 FAS • FOK • GTC • IOC • MIT • 가격지정주문 • 동시호가 • 매도스톱리밋주문 • 매수스톱리밋주문 • 매도역지정가주문 • 매수역지정가주문 • 메이커 • 메이커 피 • 시장가주문 • 스케일오더 • 지정가주문 • 조건부주문 • 조건부지정가주문 • 장시작 동시호가 • 장마감 동시호가 • 추적손절매주문 • 추적스톱리밋주문 • 최유리지정가주문 • 최우선지정가주문 • 테이커 • 테이커 피 • 호가 • 호가 스프레드 장외거래 리퍼블릭 프로토콜 • 아토믹스왑 • 장외거래(OTC) • 체인저 투자 ATO • ETF • IBO • ICCO • ICO • IEO • IWO • RCPS • SIEO • STO • TGE • 가치투자 • 공모 • 공모펀드 • 다단계사기 • 드래그얼롱 • 로보어드바이저 • 리버스 ICO • 모태펀드 • 뮤추얼펀드 • 벤처캐피탈 • 보통주 • 분산투자 • 사기 • 사모 • 사모펀드 • 상환전환우선주 • 선투자 • 소프트캡 • 액셀러레이터 • 액셀러레이팅 • 어드바이저 • 에스에이에프티(SAFT) • 엔젤투자자 • 우선주 • 월스트리트 • 유한책임투자자(LP) • 인큐베이터 • 인큐베이팅 • 장기투자 • 전환사채 • 조각투자 • 주식 • 질라 • 집중투자 • 콜옵션 • 크라우드세일 • 크라우드펀딩 • 크립토펀드 • 태그얼롱 • 토큰넥스트 • 투기 • 투자 • 튤립버블 • 퍼블릭세일 • 펀드 • 펀딩 • 컨설팅 • 펀더멘탈 • 포트폴리오 • 폰지사기 • 풋옵션 • 프라이빗세일 • 프리세일 • 피라미드사기 • 하드캡 • 하위테스트 • 헤지 • 헤지펀드 • 히든캡 코인 속어 가즈아 • 김치 프리미엄(김프) • 대마불사 • 떡락 • 떡상 • 몰빵 • 비들러 • 존버 • 줍줍 • 코린이 • 펌핑 • 흑두루미 • 흑우 • 흡성대법 드라마 펌핑타임 위키 : 자동차, 교통, 지역, 지도, 산업, 기업, 단체, 업무, 생활, 쇼핑, 블록체인, 암호화폐, 인공지능, 개발, 인물, 행사, 일반