가치투자

가치투자(value investing)란 기초 분석을 통해 기업의 순이익이나 자산가치보다 가격이 낮은 주식에 투자하는 것이다. 방어적이며 보수적인 투자의 성격을 갖는다. 간단하게 100원짜리 물건을 50원에 사는 개념이다.

개요

가치주(Value stock)는 성장은 더디지만 현재 가치보다 저평가된 주식을 말한다. 반대로 현재 가치보다 미래의 수익이 클 것으로 기대되는 주식인 성장주(Growth stock)가 있다. 가치주는 성장주에 비해 영업실적과 자산가치가 우수하다. 주가지수가 투자심리 위축 등으로 크게 떨어지는 시기에 가치주가 많이 생겨나는데 가치주는 성장주보다 주가 변동 폭이 크지 않아 주로 방어적인 투자자들이 선호한다.

역사

가치투자는 미국의 벤자민 그레이엄(Benjamin Graham)과 데이비드 도드(David Dodd)가 개발하였고 1934년 발표한 '보안 분석'(Security Analysis)과 1949년 발표한 '현명한 투자자'를 통해 안전한계에 대한 중요한 개념을 주장했다. 주식의 내재가치보다 낮은 가격으로 주식을 구입하는데 초첨을 맞춘 투자에 대한 접근법을 제시한다. 주식을 고르는 방법에서 수익이 일정하고 예약 가치가 낮은 가격에 거래하며 주가수익비율이 낮으며 부채가 상대적으로 적은 업체를 추천했다.

참고자료

• 〈가치주〉, 《한경닷컴사전》
• 〈Value investing〉, 《wikipedia》

같이 보기

• 장기투자
• 벤자민 그레이엄
• 데이비드 도드
• 워렌버핏

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