플래시 크래시

2010 플래시 크래시

플래시 크래시(Flash crash)는 금융상품의 가격이 매우 짧은 기간 내 폭락하는 것을 의미한다. 플래시 크래시는 알고리즘 트레이딩에 의한 고빈도매매와 극초단타 매매 때문에 발생한다. 고빈도매매는 다량의 주문을 통해 몇 초에서 몇 분 만에 수십억 달러의 손실과 회복을 만들 수 있다.

개요

플래시 크래시는 금융상품의 가격이 매우 짧은 기간 내 폭락하는 것으로 전자 거래시장에서 대량의 허위 주문과 주문 취소로 가격을 폭락시키는 것이 대표적이다. 2010년 5월 6일 미국 다우존스 산업평균지수에서 발생한 주가 폭락을 전자거래에 의한 최초의 플래시 크래시로 본다. 뉴욕증권거래소와 같은 주요 증권거래소에서는 이러한 플래시 크래시을 대비한 서킷브레이커를 작동할 수 있다.

주요 플래시 크래시

이더리움 플래시 크래시

• 2010년 5월 6일 다우존스 산업평균지수 플래시 크래시

전자거래에 의한 최초의 플래시 크래시로 2010년 5월 6일 오후 2시 32분 폭락이 시작되어 약 36분간 지속한 1조 달러 이상의 주식 폭락이다. 역대 두 번째로 큰 하락인 1,010.14포인트가 하락했다. 이 사건 이후 규제 기관과 미국 의회가 조사를 시작했지만, 원인을 찾을 수 없었다. 제시된 이유로는 펫 핑거 이론, 헤지펀드의 투자, 시장 구조 변화, 거래소 기술 결함 등이 나왔으나 5년 후 런던 거주 개인투자자 나빈더 싱 사라오(Navinder Singh Sarao)가 체포되었는데 프로그램을 이용하여 S&P500 선물시장에 허수 주문을 내고, 실제로 계약을 체결하지는 않는 방식인 스푸핑(Spoofing)을 통해 시세를 조작한 것으로 드러났다.

• 2013년 4월 23일 AP통신 플래시 크래시

2013년 4월 23일 미국 AP통신의 트위터가 해킹되어 백악관에 폭격이 일어나 버락 오바마 대통령이 부상당했다는 가짜 뉴스가 올라온다. 가짜 뉴스가 올라온 직후 약 3분간 다우존스 산업평균지수가 약 150포인트 폭락하고 1,120억 달러 이상 손실이 일어났다. 백악관 관계자에 의해 해당 트윗은 가짜 뉴스인 것이 밝혀지고 삭제되었고 주가는 다시 원래대로 회복되었지만, 고작 한 마디의 트윗으로 인해 시장이 조작될 수 있다는 문제점을 보여주었다.

• 2017년 6월 21일 이더리움 플래시 크래시

2017년 6월 21일 코인베이스에서 약 10여 초 동안 이더리움의 가격이 317.82달러에서 0.1달러(10센트)로 폭락했다. 사람들은 이 폭락에 대해 조직적인 조작 혹은 부정행위가 있었다고 주장하나 코인베이스 측은 그러한 부정행위는 없었다고 발표했다. 그러나 일시적으로 이더리움 거래를 중단시켰고 시스템을 복원시켰다. 이 사건으로 800건 이상의 주문 및 마진거래로 인한 손실이 일어났다.

대처법

다양한 거래소는 글로벌한 네트워크에서 복잡한 알고리즘을 이용한 알고리즘 트레이딩으로 인해 증권거래에 있어 컴퓨터 산업의 비중이 높아짐에 따라 글리치, 오류, 주가조작, 플래시 크래시 등에 대비하고 있다. 강력한 보안 조치와 메커니즘을 마련하고 이러한 일이 발생했을 때 거래소 자체를 차단하는 서킷브레이커를 발동시켜 문제 자체를 제거할 수는 없지만 손실을 최소화하고 있다.

참고자료

• 〈Flash crash〉, 《Wikipedia》
• 〈Flash Crash〉, 《Investopedia》
• jordanmchale, 〈Ethereum Flash Crash Animated Gif〉, 《steemit》, 2017

같이 보기

• 알고리즘 트레이딩
• 고빈도매매
• 극초단타

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