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호가
호가(Bid and Asked, Bid and Offer, 呼價)는 유가증권시장이나 암호화폐 시장 등의 매매 시장에서 투자자들이 매매하고자 하는 자산의 종목, 가격, 수량 등의 매매 요건 혹은 매매 요건을 제시하는 것을 말한다.
목차
개요
호가는 유가증권시장이나 암호화폐 시장 등의 매매 시장에서 투자자들이 매매하고자 하는 자산의 종목, 가격, 수량 등의 매매 요건 혹은 매매 요건을 제시하는 것을 말한다. 간단히 말해 팔려는 사람과 사려는 사람이 각각 가격을 제시하는 것이다. 매수하려는 가격을 매수가(Bid), 매도하려는 가격을 매도가(Ask, Offer)라고 한다. 시장에 주문한 호가에 대응하는 수량이 없을 때는 장 마감 시 주문이 종료된다.
호가단위는 시장에서 가격 표시의 최소 단위를 말하는 동시에 시세 변동에 관한 기준 역할을 한다.
대한민국에서 호가 방법은 전산 호가와 문서 호가로 구분되며 호가를 할 경우 위탁매매와 자기매매를 구분하고 있다. 말 그대로 전산 호가는 전산 시스템일 이용하여 호가를 제시하는 것이고 문서 호가는 문서에 가격을 적어 제시하는 것이다. 위탁매매는 타인에게 위탁을 받아 자기 명의 혹은 타인의 명의로 매매를 하는 것이고 자기 매매는 스스로 매매를 하는 것이다.
호가 우선순위
일반적으로 주식 거래에 있어 체결 우선순위는 다음과 같다.
- 가격 우선의 원칙: 낮은 가격의 매도 주문과 높은 가격의 매수 주문이 우선된다.
- 시간 우선의 원칙: 같은 가격일 경우 먼저 주문한 사람이 우선된다.
- 수량 우선의 원칙: 동일한 시간에 주문했을 경우, 수량이 많은 주문이 우선된다.
- 위탁 우선의 법칙: 위탁하여 거래하는 거래자의 주문이 우선된다.
일반적으로 개인투자자는 증권사에 위탁하여 매매하는 위탁거래자이기 때문에 거의 모든 개인투자자가 위탁거래자에 해당한다. 따라서 위탁 우선의 법칙을 제외한다면, 일반적으로 주식 주문은 상대에게 유리한 가격을 제시한 주문이 먼저 체결되는 가격 우선의 원칙, 동일한 가격에 여러 사람이 주문을 내는 경우 시간상 먼저 이루어진 것부터 체결되는 시간 우선의 원칙, 가격과 시간이 동일한 경우 거래량이 큰 주문부터 체결되는 수량 우선의 원칙 순으로 우선순위가 정해진다.
종류
지정가주문
지정가주문(Limit order)는 보통가 주문이라고도 불리며 일반적으로 가장 많이 이용되는 주문 방식으로 투자자가 원하는 종목의 가격과 수량을 지정하여 매도나 매수 주문하는 형식이다. 주문한 사람이 지정한 가격 또는 지정한 가격보다 유리한 가격에서만 매매가 이뤄진다. 지정가 주문은 오더북에서 주문을 추가 시켜 유동성을 증가시키는 메이커 주문이다. 지정한 가격보다 불리한 조건으로 거래가 체결되지 않는 점에서 투자자에게 유리하나 지정한 가격에 부합하는 상대 주문이 없는 경우 상대 주문이 유입될 때까지 기다려야 하므로 매매 체결이 되지 않을 수도 있는 단점이 있다.
시장가주문
시장가주문(Market order)는 주문을 넣는 즉시 매매가 체결되는 주문 방식으로 투자자가 매매하고자 하는 종목의 가격을 지정하지 않고 수량만 지정해서 주문하는 방식이다. 주문이 이루어진 이후 시장에서 형성하고 있는 가격 혹은 가장 유리한 가격으로 거래가 이뤄진다. 주문을 넣는 즉시 매매가 이뤄지기 때문에 시장가 주문은 오더북에 주문을 가져가 유동성을 감소시키는 테이커 주문이다. 매매가 신속하게 이뤄진다는 장점이 있으나 매수매도 주문 중 한 포지션의 주문이 충분하지 않은 상태에서 다른 포지션의 주문만 들어오면 스프레드가 벌어져 가격의 급등락을 불러올 수 있는 단점이 있다.
조건부주문
조건부주문(Conditional order)은 특정 조건이 충족될 때만 실행되는 주문이다.
조건부지정가주문
조건부지정가주문는 지정가처럼 수량과 가격을 지정해 주문을 내지만 정규 매매 시간 동안 주문이 체결되지 않으면 장 마감, 혹은 마감 10분 전에 시장가로 바꿔 매매하는 방식이다. 일반적으로 그날의 종가로 매매된다. 장 중에는 지정가 주문으로 가격 보장 기능과 유동성을 유지하다가 장 종료 직전 시장가 주문으로 전환되어 환금성 제고가 가능하다.
최유리지정가주문
최유리지정가주문은 종목과 수량만 지정하는 방식으로서 매수의 경우 가장 가격이 낮은 매도호가, 매도의 경우 가장 가격이 높은 매수호가로 주문이 이루어진다. 시장가와 유사하지만 주문 수량이 모두 체결되는 시장가와 달리, 최유리지정가는 가장 유리한 매도 혹은 매수호가로 주문되기 때문에 매물이 소진되는 경우 주문 잔량이 남을 수 있다.
최우선지정가주문
최우선지정가주문은 종목과 수량만 지정하는 방식이지만 매수의 경우 가장 가격이 높은 매수호가, 매도의 경우 가장 가격이 낮은 매도호가로 주문이 이루어진다. 즉 가장 높은 가격으로 매수하고 가격으로 매수하고 가장 낮은 가격으로 매도하는 방식으로 당장의 가격보다 체결 물량이 중요한 경우 주로 이용한다.
매매조건
IOC
IOC(Immediate Or Cancel Order; 주문 즉시 체결 이후 잔량 자동 취소)는 호가 접수 시점에서 주문한 수량 중 체결할 수 있는 수량에 대해서는 매매체결을 시키고 체결이 되지 않은 수량은 취소하는 조건이다.
FOK
FOK(Fill Or Kill Order; 주문 즉시 전부 체결 또는 전부 자동취소)는 호가 접수 시점에서 주문한 수량 모두 체결할 수 있는 경우에는 체결시키고, 그렇지 않은 경우에는 모든 수량을 취소하는 조건이다.
가격지정주문
가격지정주문(Stop order)은 역지정가주문이라고도 부르며 이미 보유하고 있는 포지션의 손실 제한(Stop loss)이 주목적이다. 이때 대한민국에서는 보통손절매(Stop loss order)라고 부르며, 일반적으로 Stop order와 Stop loss order는 같은 의미로 사용한다. 새로운 포지션을 취할 때도 제한적으로 이용한다. 단순히 손해를 보거나 손해를 보는 것을 막기 위해 매도하는 것이 아닌, 주식이 특정 가격이 될 경우 매수하거나 매도하는 것이다.
매도역지정가주문
매도역지정가주문(Sell stop order)는 보유한 주식의 가격이 지정한 가격 이하로 하락하면 매도하는 주문이다. 예를 들어 10,000원의 가치를 지닌 주식의 가격이 하락할 것을 우려한다면 주가가 9,000원이 되면 매도하도록 설정할 수 있다. 주가가 하락하여 지정한 역지정가가 되면 즉시 매도하게 된다. 이 경우 역지정가는 항상 현재 시장 가격보다 낮다.
매수역지정가주문
매수역지정가주문(Buy stop order)는 주식의 가격이 지정한 가격 이상으로 상승하면 매수하는 주문이다. 예를 들어 10,000원의 가치를 지닌 주식의 가격이 상승할 것으로 생각되면 주가가 11,000원이 되면 매수하도록 설정할 수 있다. 일반적으로 공매도에 사용된다. 공매도하였을 경우 숏커버링을 해야 하는데 주식의 가격이 오를 경우 손해를 보기 때문이다. 이경우 역지정가는 항상 현재 시장 가격보다 높다.
스톱리밋주문
스톱리밋주문(Stop limit order)는 역지정가주문과 지정가주문을 합친 주문 형식으로 지정된 가격에 도달하면 지정된 가격 혹은 더 유리한 가격으로 거래가 체결되는 주문이다. 스톱리밋주문을 넣으면 오더북에 주문이 추가되고 시장 가격이 지정가에 도달하지 않으면 주문은 실행되지 않는다. 예를 들어 10,000원의 가치를 가진 주식의 역지정가를 11,000원에 설정하고 지정가를 12,000원에 설정해둔다면 주식의 가격이 11,000원으로 상승하는 순간 주문을 넣어 12,000원에 매수하는 방식이다.
추적손절매주문
추적손절매주문(Trailing stop order)은 투자자의 포지션이 유리한 방향으로 이동할 때 역지정가가 일정한 간격을 유지한채 자동으로 조절되는 것을 말한다. 예를 들어 10,000원의 가치를 가진 주식의 지정가를 1,000원 아래로 설정했을 때(9,000원), 주식의 가치가 11,000원으로 오르면 지정가도 상향하여 10,000원으로 오르고, 주식의 가격이 12,000원이 되면 지정가는 11,000원이 되는 형식이다. 반대로 지정가에 도달하지 않으면 지정가는 유지가 되는데 예를 들어 11,000원으로 올라 지정가가 10,000원으로 오른 주식의 가격이 10,500원으로 하락하면, 지정가는 9,500원이 되는 것이 아니라 그대로 10,000원이 유지되는 형식이다. 만약 여기서 500원이 추가로 하락하면 지정가인 10,000원에 도달하여 자동 청산된다.
추적스톱리밋주문
추적스톱리밋주문(Trailing stop limit order)은 추적손절매주문과 스톱리밋주문을 합친 주문 형식으로 포지션의 변화에 따라 지정가가 더 유리한 가격으로 일정한 간격을 유지한채 자동으로 조절되는 것을 말한다. 예를 들어 10,000원의 가치를 가진 주식의 역지정가를 9,000원에 설정하고 지정가를 8,000원에 설정했을 때 주식의 가격이 11,000원으로 오른다면 역지정가는 10,000원이 되고 지정가는 9,000원이 되는 형식이다.
동시호가
동시호가는 유가증권시장에서 매매 시 동시에 접수된 호가나 시간의 전후가 분명하지 않은 호가를 말한다. 일반적으로 장전시간외, 장후시간외, 단일가매매가 해당한다. 갑작스러운 주문 폭주로 인해 주가가 왜곡되는 것을 방지하기 위한 매매 방식이다.
장시작 동시호가
장시작 동시호가(LOO; Limit on open order)는 장 개시 전에 시장가주문을 넣어 장 개시 때 동시에 단일가로 체결하는 방식을 말한다.
장마감 동시호가
장마감 동시호가(LOC; Limit on close order)는 장마감 10분 전(15:20)부터 주문을 모아 단일가로 체결하는 방식을 말한다.
시간별 주문 가능 유형
| 주문 시간 별 주문 가능 유형 | ||
|---|---|---|
| 08:00~09:00 | 09:00~15:20 | 15:20~15:30 |
| 지정가(보통가)
시장가 조건부 지정가 |
지정가(보통가)
시장가 조건부지정가 최유리지정가 최우선지정가 지정가(IOC) 시장가(IOC) 최유리 지정가(IOC) 보통가(FOK) 시장가(FOK) 최유리 지정가(FOK) |
지정가(보통가)
시장가 |
단위
호가의 단위는 시장마다 다르다.
| 구분 | 거래승수 | 틱단위 | 틱가치 | 위탁증거금 | 1계약 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 다우 | 5$ | 1point | 5$ | 5,390$ | 4,900$ | 125,000$ |
| 나스닥 | ||||||
| S&P |
1. 미니 다우, 미니 나스닥, 미니 S&P 500 1틱당 가격(승수와 틱가치는 1/5로 줄었으나, 틱단위와 증거금은 그대로 입니다.)
1) 미니 다우 : 거래승수(5$), 틱단위(1point), 틱가치(5$), 위탁증거금(5,390$), 유지증거금(4,900$), 1계약(다우선물가격이 25,000이면) 125,000$입니다.
2) 미니 나스닥 : 거래승수(20$), 틱단위(1.25point), 틱가치(5$), 위탁증거금(6,380$), 유지증거금(5,800$), 1계약(나스닥선물가격이 7,200이면) 144,000$입니다.
3) 미니 S&P 500 : 거래승수(50$), 틱단위(0.25point), 틱가치(12.5$), 위탁증거금(6,160$), 유지증거금(5,600$), 1계약(S&P 500선물가격이 2,700이면) 235,000$입니다.
2. 다우, 나스닥, S&P 500 1틱당 가격
1) 다우 : 거래승수(25$), 틱단위(1point), 틱가치(25$), 위탁증거금(5,390$), 유지증거금(4,900$), 1계약(다우선물가격이 25,000이면) 625,000$입니다.
2) 나스닥 : 거래승수(100$), 틱단위(1.25point), 틱가치(25$), 위탁증거금(6,380$), 유지증거금(5,800$), 1계약(나스닥선물가격이 7,200이면) 720,000$입니다.
3) S&P 500 : 거래승수(250$), 틱단위(0.25point), 틱가치(62.5$), 위탁증거금(6,160$), 유지증거금(5,600$), 1계약(S&P 500선물가격이 2,700이면) 1,175,000$입니다.
각주
참고자료
- 〈호가〉, 《네이버 지식백과》
- 〈호가〉, 《네이버 지식백과》
- 〈시장가주문〉, 《네이버 지식백과》
- 〈지정가주문〉, 《네이버 지식백과》
- 〈조건부지정가주문〉, 《네이버 지식백과》
- 〈역지정가주문〉, 《네이버 지식백과》
- 〈동시호가〉, 《네이버 지식백과》
- 〈장마감동시호가제〉, 《네이버 지식백과》
- 〈손절매〉, 《네이버 지식백과》
- 〈가격지정주문〉, 《네이버 지식백과》
- 〈장마감동시호가제〉, 《네이버 지식백과》
- bybitkorea, 〈(바이비트) 추적손절매(Tradiling Stop)란?〉, 《네이버 블로그》, 2019-05-20
- 〈주식거래의 종류 (조건부지정가, 최유리지정가 등) 간단한 설명해주세요〉, 《네이버 지식인》
- 〈지정가 주문〉, 《나무위키》
- 〈Bid–ask spread〉, 《위키피디아》
- 〈Order (exchange)〉, 《위키피디아》
- 치킨요정, 〈주식 동시호가란? 원리 및 체결방식 완벽정리〉, 《티스토리》, 2018-03-09
- smallsteps, 〈주문의 유형〉, 《티스토리》, 2010-04-13
- 〈Order types〉, 《퀘스트레이드》
같이 보기
