파생상품(派生商品, derivative)은 채권, 통화, 주식 등 다른 대상의 가격 변동에 따라 가격이 결정되는 금융상품을 말한다. 파생상품의 가격 변동에 영향을 미치는 대상을 기초자산이라 하는데, 주식, 채권, 통화와 같은 금융자산이나 농산물, 축산물 등과 같은 실물자산이 기초자산에 해당한다. 하지만 최근에는 자연, 환경, 경제현상을 기초자산으로 해 가격이 변동하는 다양한 파생상품이 출현하고 있다.
운용 목적
파생상품의 운용 목적은 크게 두 가지로, 위험회피, 수익추구이다. 대한민국의 파생상품은 위험회피(Hedge)에 맞춰져 있고 하지만 미국은 수익추구형이다. 수익추구형 파생상품을 흔히 '투기거래'라고 한다. 위험회피형 파생상품이 많은 대한민국역시 수익추구형 파생상품이 없는 것은 아니다.
파생상품이 위험을 회피한다고 해서,파생상품 거래가 위험하지 않다는 뜻은 절대 아니다. 파생상품의 발행을 통해 원래의 상품 보유자가 위험이 적어진다는 것이 가장 기본적인 모형이고, 그 적어진 위험은 바로 파생상품을 구입한 자가 짊어지는 것이다. 쉽게 말하면 내 위험을 남에게 떠넘김으로써 나는 위험을 회피한다는 뜻이다.
금융파생상품 기초상품
세계 모든 금융파생상품은 3가지 기초상품(Plain Vanilla: 선물, 옵션, 스왑)을 기초로 한다. 기초자산이 무엇이고, 기초자산에 Plain Vanilla를 어떻게 조합하느냐에 따라 각양각색의 상품이 만들어지는 것이다. 예를들어 주가연계증권(ELS)는 주가지수나 개별회사 주식에 콜옵션, 풋옵션 양매도 포지션을 걸어놓으면 완전히 동일하게 구성할 수 있다.
종류
- 선물
- 옵션
- 스왑
- 자산유동화증권(ABS)
- 주가연계증권(ELS)
- ELW
- CDS : 국가부도 확률을 나타내는 지표로 전 세계에서 인정하고 있다.
- CDO
- FX마진
- KIKO(키코)
- MBS/CMBS
- 각종 인플레이션 상품들.
- 기후/날씨 관련 상품들.
- FX마진을 포함한 CFD(contract for difference)
참고자료
같이 보기
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