시장위험(market risk)이란 자산이나 부채의 가치가 금리, 환율, 주가, 채권시장의 변동에 따라 불리하게 될 위험을 말한다. 흔히 금리위험, 환위험, 가격위험, 주가위험으로 구분된다.
금리위험은 이자율 위험(interest rate risk)이기도 하는데 시장 금리의 변동으로 인해 순이자소득이 불리하게 변동하는 위험을 말한다. 금리의 변동으로 금융자산의 가치가 하락할 가능성이 있으며 시장금리가 상승하면 고정금리 채권에 대한 수요의 감소로 가격이 하락하게 된다. 고정금리 채권은 금리의 상승폭이 크고 만기가 가까워 질수록 시장 가격이 더 크게 떨어져 이에 대한 금리위험 상승하게 된다. 때문에 이러한 금리위험을 줄이기 위하여 단기채권을 많이 사용한다.
환위험은 미래의 환율변동으로 인해 소득이나 자산이 영향을 받을수 있는 가능성을 말한다.
고정환율체제인 브레튼우즈체제(Bretton Woods system)가 붕괴되고 특히 1976년 자메이카 협의가 변동환율제의 합법성을 공식 인정한 이래 일정한 변동범위에 있던 고정환율제가 해체됐다. 세계 각국에서 변동환율제가 일반화되면서 달러, 엔, 마크, 파운드 등 주요 통화 간 환율이 급격한 오르내림에 따라 국제간 채권채무의 결제가 환율 변동으로 인해 미리 파악되지 않으면서 환위험이 발생하기 시작하였다.
국제분업의 존재로 인해 국가와 국가 간 무역과 금융 거래는 필연적으로 자국의 경제 발전을 촉진하는 중요한 추진력이 된다.환율의 변화은 국제 무역업자와 투자자에게 엄청난 위험을 초래할 수 있는데, 무역 환위험와 금융환위험으로 나타난다.국제 무역에서 상품과 용역의 가격은 일반적으로 외화나 국제 통화로 계산하는데 약 70%의 나라들이 달러로 계산한다.그러나 변동환율제가 시행되고 있는 오늘날 환율의 빈번한 변화로 인해 생산자와 경영자들은 국제무역을 진행 할 때 비용과 이익을 추정하기 어렵다. 이로 인하여 나타나는 위함을 무역 환위험이라고 한다.
국제 금융시장에서 외화로 대출을 한다. 만약 대출외화의 환율이 올라 가면 채무자는 큰 손실을 보게 된다. 또한 환율의 급격한 변화는 대기업을 삼킬 수 있으며 한 나라의 외환보유액 가치 증감에 직접적인 영향을 주기도 한다. 때문에 각국 중앙은행은 관리에서 큰 위험과 어려운을 격는데 이것이 금융 환위험이다.
일본이 환위험이 대처하는 방법
단기
1. 통화선물 무역
1970년대 브레튼우즈체제의 붕괴는 곧바로 미국의 통화 선물을 이끌어냈다.일본의 대부분의 기업들은 이미 통화 선물 거래를 통해 금융 위험을 피하는 방법을 활용하고 있었다. 일본 통계에 따르면 약 44% 일본 기업들이 통화 선물 거래를 통하여 금융위험을 피해 가는 방법을 활용하고 있었다.
같이 보기
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