위키원
홍콩증권거래소
홍콩증권거래소(香港交易所, HKEX; Hong Kong Stock Exchange)는 중화인민공화국 홍콩 특별행정구에 위치한 증권거래소로서 도쿄 증권거래소와 상하이 증권거래소, 선전 증권거래소에 이어 아시아에서는 네 번째로, 세계에서는 일곱 번째로 시가총액 규모가 큰 증권거래소이다.
개요[편집]
홍콩 센트럴 지역에 있는 증권거래소이다. 영국 통치 시절인 1891년 세워졌으며 1997년 영국에서 중화인민공화국으로 반환되어 중화인민공화국 홍콩특별행정구가 된 후에도 동일하게 운영 중이며 중국으로의 관문 역할을 한다. 자본 통제가 있는 중국에서는 기업들이 해외 자본을 유치하기 위해 대부분 홍콩을 찾는다. 운영 노하우에 있어서도 1958년부터 1978년 덩샤오핑이 개혁개방을 선언할 때까지 주식시장의 명맥이 끊겼고, 1990년이 되어서야 상하이증권거래소가 재개설된 중국과는 다르게 명맥이 끊기지 않고 지속해서 운영해온 홍콩이 노하우를 많이 지니고 있기 때문이기도 했다.
그래서 중국본토 증시와 달리 외국인의 직접 거래가 가능하고 중국본토로의 우회 매매도 가능하다. 중국본토 증시가 아닌 홍콩을 통해 중국본토 증시에 투자하거나 홍콩 내 중국 상장회사에 투자하는 방식이다.
중국본토의 경제규모가 커지면서 상하이증권거래소와 선전증권거래소의 위상이 크게 높아졌지만 홍콩증권거래소도 중국본토 기업들이 대규모로 상장하면서 규모를 키워나갔다. 현재 덕분에 상하이증권거래소와의 교차 프로그램 매매인 후강퉁 제도 및 이웃동네인 선전증권거래소와의 교차 프로그램 매매인 선강퉁 제도가 시행중이다.
2020년 현재 시가총액 세계 5위이며 상하이증권거래소, 도쿄증권거래소에 이어 아시아 3위이다. 동남아시아에선 1위를 차지하고 있다.
이 거래소에 상장된 회사들은 대부분 중국 대륙 기업들이다. 홍콩 기업은 공기업인 홍콩철도공사 MTR과 홍콩 최대 재벌인 리카싱 및 스탠리 호 계열사들, 마카오의 외국계 카지노 회사들 그리고 선홍카이(新鴻基) 같은 몇몇 부동산 재벌들과 영국 국적 다국적 기업들 뿐이다.
상세[편집]
국제 자유 무역항이자 금융 도시인 홍콩의 증권거래소답게 GDP 대비 시가총액 비중이 매우 높으며, 중화인민공화국에 홍콩이 반환된 뒤 일국양제 정책으로 증권거래소 개방은 중국에 반환되는 것과는 상관없이 계속되고 있다. 이에 따라 외국인 매매가 자유롭지 않은 상하이증권거래소나 선전증권거래소의 상장 기업들이 주식을 홍콩 증시에 중복 상장시켜 교차 거래하는 경우가 다반사이다.한 예로 상하이증권거래소는 후강퉁[2]이 시행 중이고 선전증권거래소 역시 2016년 12월 5일부터 선강퉁을 시행하고 있다. 그리고 2021년엔 아예 홍콩-중국 간 금융상품 교차매매인 리차이퉁(理財通)이 실시되어 홍콩의 중국 주식시장 중계기능은 더욱 강화될 전망이다.
당장 대한민국에서 파는 중국 주식시장 펀드는 중국 대륙 증시에 직접 투자하는 것이 아니라 홍콩증시에 상장된 상하이증권거래소 상장사를 투자하는 것이다. 중국인이 아니면 홍콩을 통하지 않고는 중국 주식시장에는 직접투자가 불가능하다.
2012년에는 런던금속거래소(LME)를 인수했다. 그리고 2015년 세계 최대의 기업공개 시장으로 올라섰다.
2019년 런던증권거래소 인수를 시도했다. 그러나 런던증권거래소가 피인수 제안을 거절하였다. 이 때 런던증권거래소는 성명을 내고 홍콩증권거래소의 인수 제안이 문제가 아니라 중국 공산당을 신용할 수 없어서 M&A 제안을 거부했다고 밝혔다. 런던거래소는 홍콩거래소가 장기적 관점에서 중국에 대한 전략적 관문으로서의 지위를 유지할 수 있을지에 대해서도 의문을 제기했다. 당시 2019년 홍콩 민주화 운동 시위가 장기화되는 등 아시아 금융허브로서의 홍콩 입지가 약화되고 있었다고 판단했기 때문이었다. 런던거래소는 "우리는 중국과 직접 접촉할 수 있는 창구로 홍콩보다 상하이가 적절하다고 보고 있다"며 "상하이증권거래소와의 관계를 더욱 강화하기를 원한다"고 강조했다. 물론 시위가 사그러든 현재 여전히 홍콩은 중국 공산당의 악담과 달리 금융허브 지위에 변함이 없으며 중국에 대한 관문으로의 지위를 아직까진 유지 중이다. 그리고 런던거래소 인수가 무산된 것과는 별개로 여전히 시가총액 비중이 높은 편이다. 애초 런던거래소는 상하이와의 관계 때문에 굳이 홍콩증권거래소에 피인수될 이유는 없었다.
그러나 2019년 홍콩 민주화 운동과 코로나바이러스감염증-19 등의 여파로 신규 IPO 수요는 급감했다. 특히 홍콩만 흔들렸던 2019년과 달리 2020년 바이러스 앞에선 그간 반사이익을 보던 곳들까지 덩달아 흔들렸다. 함부로 반사이익을 말할 수 없는 처지가 된 것이다. 더구나 3월로 넘어가며 홍콩은 되려 바이러스를 통제 중인데 비해 앵글로아메리카, 서유럽 등 서구 세계가 더 심하게 흔들리는 판국이며 하필 진원지가 홍콩증시 상장의 절반 이상을 차지하는 중국인지라 말이 필요 없었다.
그러한 가운데 알리바바가 홍콩증시에 상장했고 버드와이저도 홍콩증시에 시위가 한참 심하던 2019년에 상장했다.
사실 중국과 미국 간의 갈등, 홍콩 국가보안법, 2019년 홍콩 민주화 운동 등의 영향으로 홍콩이 미래가 없다고 생각할 수 있으나 예전같은 위상에서는 많이 쇠퇴하겠지만 홍콩 자체가 망할 일은 없다. 바로 중국으로 가는 관문으로의 기능은 그 누구도 대체할 수 없기 때문이다. 이미 홍콩증시 상장사 70%는 중국계 기업으로 채워져 있으며 중국은 직접 투자가 불가능한 나라인지라 적어도 이 기능만큼은 그 누구도 홍콩을 대체할 수 없다. 중국은 다른 나라에서 자국으로 직접 투자할 수 없게 되어있으며 증시만 해도 중국본토 증시의 경우도 외국인이 거래할 수 있는 주식은 홍콩 달러로 거래되는 선강퉁 및 후강퉁이다. 한국을 포함해서 세계 경제 전체가 중국과 관계를 완전히 끊을 수는 없으므로, 홍콩의 중요성은 예전보단 못하겠지만 아예 없어지진 않는다.
실제로도 홍콩과 싱가포르는 역할이 각기 달라서 싱가포르는 좀 더 크게 아시아를 총괄하는 총괄본부, 홍콩은 중국을 맡는 중화권 총괄본부 역할로 나뉘며 이 중화권 총괄본부만은 절대 이전 자체가 불가능하다. 단지 싱가포르의 비중이 상대적으로 더 커지면서 양자 간 비중이 분산되는 정도가 된다. 홍콩의 중국으로의 관문 기능은 그 누구도 대체가 불가능한 고유 기능이며 한국인들은 금융 종사자가 아니면 잘 인식하지 못할 뿐 홍콩의 존재 이유 그 자체이다.
2021년 2월 9일, 홍콩증권거래소에서 역대 처음으로 외국 국적의 홍콩 영주권자 사령탑 총재를 임명했다. 중국 정부가 홍콩 국가보안법을 시행한 이후 많은 홍콩인들과 외국인들이 헥시트를 시도하는 것에 대해 우려되어서 임명했다는 이유도 있을 것이라는 관측도 있다. 이에 이어서 홍콩금융관리국 총재는 홍콩이 홍콩 국가보안법을 시행한 후에 자금 유출이 있다는 설에 대해서 부정했다. 그러나 2021년 9월 말로 들어서면서 자금유출은 켜녕 S&P 글로벌은 판데믹 상황에서도 홍콩의 AA+ 신용등급을 유지하여 반중 성향 전문가들의 섣부른 진단은 모두 빗나갔다.기사 위 기사를 보면 되려 예금이 소폭 증가하기까지 했다.
부정적 예상과는 달리 오히려 홍콩증시는 중국본토-홍콩 금융상품 교차매매인 리차이퉁(理財通)이 도입되며 홍콩에 투자하려는 중국본토 내 큰손들, 그리고 중국에 투자하려는 외국인 큰손들의 중계지가 되어 더욱 활기를 띄게 되었다. 굳이 홍콩이 중국화되어 겪은 손실이라고는 영국 BNO 여권 소지자들이 영국 국적 취득을 위해 거주 이력을 채우려 영국으로 8만 명 정도가 이민간 것 정도인데 영국도 브렉시트로 상태가 좋지 않아 이들의 미래도 불투명하다. 앞으로 홍콩 증권시장은 홍콩의 중국으로의 관문이라는 특성을 살리며 잘되면 잘되지 망할 일은 없다. 이는 아주 오래전인 19세기 초창기 식민지 시대부터의 홍콩의 기능이었으며 그 누구도 대체하지 못한다.
결론적으로 홍콩증권거래소의 앞으로의 중요성은 중요해지면 중요해지지 덜 중요해질 일은 없다. 특히 코로나 판데믹이 강타한 후 중국이 사실상 직접 외국인이 들어오는 길을 막게 되었고 홍콩을 중계지로 쓰려 하면서 그 기능이 더 중요해질 전망이다. 당장 중국본토는 2021년 후반기에도 외국인들의 입국을 철저히 금지하고 중국 거주권자도 21일이라는 살인적 격리를 강요하지만 홍콩의 경우 2021년 8월 이후 외국인의 무비자 90일 입국을 다시 허용하면서 점진적 개방으로 가고 있다.
연혁[편집]
본 증권거래소는 1891년에 최초로 설립이 되어, 19세기 후반부부터 공식적으로 거래를 시작하였다. 그러나 비공식적인 증권거래들도 1861년부터 존재해왔다. 다른 증권거래소들이 항상 있어왔음에도 본 증권거래소는 홍콩의 중심 거래소 역할을 도맡아왔다. 여러 복잡한 매수 및 합병들이 있은 후 홍콩증권거래소는 핵심기관으로 굳게 자리잡았다. 1947년부터 1969년 동안은 시장 전체를 독점하였다.
- 1986년 04월 02일 새 증권거래소 영업시작. 당시 거래소에 상장된 기업은 249개 기업이었으며 시가총액은 2천4백5십억 홍콩달러에 육박.
- 1986년 10월 06일 증권거래소 공식 개장.
- 1988년 05월 홍콩 정부측에서 위탁한 거래소 관리구조에 관한 이안-하이-데이비슨(Ian Hay Davison) 보고서가 발표되었으며, 이는 시장개혁을 불러옴.
- 1992년 06월 24일 중앙거래결제시스템(CCASS)을 도입.
- 1993년 07월 15일 칭다오 양조장이 본 거래소의 H주에 상장된 첫 중국기업이 됨.
- 1993년 11월 01일 새로운 주문처리방식인 AMS/1시스템을 거래소에 도입.
- 1996년 01월 AMS의 2기인 AMS/2시스템을 새로 도입 이후 장외거래의 기반이 됨.
- 1999년 11월 12일 1997년 아시아금융위기로 인한 정부개입으로 홍콩 트래커 펀드가 거래소에 도입됨.
- 1999년 11월 25일 새로 출시된 성장기업시장(GEM)항목에 두 회사가 공동으로 상장됨.
- 2000년 03월 06일 증권거래소, 선물거래소, 홍콩어음교환 모두 홍콩증권거래소의 소유인 자회사가 되어 2000년 6월 27일 상장됨.
- 2000년 10월 23일 AMS/3시스템 도입.
- 2013년 03월 18일, '중화거래서비스'는 두 가지 새로운 지수 '중화 A80'과 '중화 홍콩 본토 지수'(HKMI)를 출시했다.
- 2023년 06월 19일, 홍콩 증권거래소는 홍콩 달러-위안 이중 카운터 모델을 출시했으며, 홍콩 달러-위안 이중 카운터 모델에 참여하는 상장 기업의 주가는 홍콩 달러와 위안화로 동시에 평가되었다.
- 2023년 09월 27일, 홍콩증권거래소는 완전히 새로운 디지털화된 주식공개 결제 플랫폼 FINI를 출시하여 같은 해 11월 22일에 정식으로 신주 결제 프로세스를 전면적으로 현대화하고 디지털화하여 신주 정가와 주식 거래 개시 사이의 시간을 5영업일(T+5)에서 2영업일(T+2)로 대폭 단축했다.
거래시간[편집]
장 개시전 거래시간은 오전 9시부터 9시 30분까지이다. 시가는 오전 9시 20분 직후에 발표된다. 오전장 정규 거래시간은 오전 9시 30분부터 정오 12시까지이다. 오전장 연장 거래시간은 정오 12시부터 오후 1시 30분까지이며, 점심시간이라고도 불린다. 이 시간대에는 특별히 선정된 증권들만 거래가 가능하다(현재로는 두 개의 상장지수펀드(ETF),4362,4363번만 가능). 다른 증권들은 거래가 불가하다. 그러나 오후 1시 이후엔 주문한 증권의 취소가 가능하다. 오후장 정규 거래시간은 오후 1시 30분부터 4시까지이다. 종가는 오후 3:59분에서 오후 4시까지 매15초마다 산정된 다섯 개의 가격의 중간값으로 발표된다. 2008년 5월 이후 홍콩증권거래소에서는 오후 4시부터 4시 10분까지 오후장 동시호가제도를 실시하였으며, 오전장에도 이러한 가격 책정장치를 도입하였으나 증권종가의 큰 변동폭을 불러왔으며, 시장조작에 대한 우려도 높아졌다. 처음엔 가격변동 및 동시호가를 2%폭으로 제한하였지만, 결국 2009년 3월에 와서 오후장 동시호가제도를 폐지하였다. 오전장과 오후장 사이에 있게 되는 2시간 동안의 점심시간은 세계주요 20대 증권거래소 중 가장 긴 시간이었다. 2003년에 점심시간을 줄이자는 제안이 나왔으나 브로커들로부터의 반대로 무산되었다. 다시 점심시간을 한 시간으로 줄이자는 계획은 2010년 증권거래소에 실시되었다. 그리하여 오전장은 이전보다 일찍 시작하여 오전 9시 30분에서 정오 12시까지 거래되며, 오후장은 오후 1시부터 4시까지 거래되고, 마감시간은 이전과 동일하다. 이러한 조정은 중국 본토의 거래시간과 같게 하고자 한 목적도 있었다. 브로커들 및 식당들에서부터의 반응은 다양했다. 2011년 3월 7일로 홍콩증권거래소는 거래시작 시간을 앞당기기로 하였다. 이제 오전장은 오전 9시 30분부터 정오 12시까지 거래되며 90분간의 점심시간 이후 오후장은 오후 1시 30분부터 4시까지 거래된다. 주가지수선물 및 옵션거래는 이전보다 30분이 앞당겨져서 이제 오전 9시 15분부터 가능하며 장 마감시간은 이전과 동일하게 오후 4시 15분이다. 2012년 3월 5일부터는 점심시간이 60분으로 단축되어, 오후장 정규 거래시간이 오후 1시부터 4시까지로 변경될 것이다.
규제적 역할[편집]
2003년부터 홍콩증권거래소의 비집행 외부임원으로 재임중인 데이비드 웹 책임자는 상업시장과 규제적 제도 사이에는 내재적인 충돌이 있기 마련이므로, 초-규제적 권한을 주장해왔다. 이에 더해, 웹 임원은 홍콩증권거래소의 투자자들을 잘 알 수 있어야 함을 역설했다. 25홍콩센트에서 $2홍콩달러 사이에서 거래되는 주식들과 증권들에서 사용되는 스프레드 거래량을 축소한다는 이사회의 결정에 대항하여 2007년 소규모 증권브로커들 사이에서 소동이 발생하였으며, 결국 새로 구성된 이사회는 이전 결정을 번복하기로 투표했다. 첫 분기에 원래의 개혁을 실시하기로 결정되었으나, 브로커들의 항의로 다시 원점으로 복귀되었다. 웹 임원은 기득층의 이득을 위해 한발 물러선 이사회를 비난하였다.
거래의 특징[편집]
- 홍콩주가의 특징으로 매우 잘 알려진 기업들의 주식들도 주당 $4 홍콩달러 미만으로 거래가 된다. 주당 $0.5 홍콩달러 미만으로 떨어질 시에만 투기적 저가주로 평가된다.
- 주식들 모두 자체의 거래단위를 가지고 있다. (온라인 브로커들은 주로 견적을 주면서 주가 옆에 단위를 표시해 놓는다.) 거래단위 미만으로 주문할 시에는 따로 단주시장에서 거래를 해야 한다.
- 제한주문을 거래할 시에는 가격폭에 제한이 걸어지는데, 현재 가격에서 24틱을 넘어가서는 안 된다. 일부 브로커들은 더 엄격한 제제를 가할 수 있다. 홍콩상하이은행 주식이 현재가에서 10틱까지만을 허용하는 점을 보면 이를 알 수 있다. MIT주문처럼 원래는 제한주문상품이었으나 후에 시가주문형태로 바뀌는 상품을 선호하는 브로커들은 주문을 계속 돌려 결국 가격이 책정되고 나서야 증권거래소로 보낸다.
거래주식 및 관련지수[편집]
- 항셍지수(恒生指數 HSI) : 홍콩증권거래소에 상장된 모든 기업의 시총을 대표하는 주가지수
- H주 (H股) : 중국 본토 매출 비율이 50% 이상이며, 중국 본토에서 설립된 기업의 주식.
- 항셍중국기업지수(恒生中國企業指數 HSCEI) : H주 중 우량 기업들을 모아 만든 지수.
- R주 (R股) : 중국 본토 매출 비율이 50% 이상이나 중국 본토 외부에서 설립된 중국 본토기업의 주식.
- 항셍홍콩중국기업지수(恒生香港中資企業指數 HSCCI) : R주 중 우량 기업들을 모아 만든 지수로 과거에는 H주와 레드칩 기업이 중복되지 않았으나 현재는 일부기업이 중복되고 있다.
- GEM주(GEM股) : 벤처기업 및 IT산업으로 구성된 중소형기업들로 이루어진 성장가능주식으로 상장요건이 낮다.
G:* EM지수(GEM指數): 중소주에 대한 기업지수
주요상장 법인[편집]
상장기념식[편집]
기업공개를 하는 기업들이 상장기념식을 하는데, HKeX는 상장기념식을 할 때 징을 치는 전통이 있다.
참고자료[편집]
- 홍콩증권거래소 공식 홈페이지 - https://www.hkex.com.hk/
- 〈香港交易所〉, 《维基百科》
- 〈홍콩증권거래소〉, 《나무위키》
- 〈홍콩 증권거래소〉, 《위키백과》
같이 보기[편집]
